{"id":145543,"date":"2026-04-07T12:18:03","date_gmt":"2026-04-07T15:18:03","guid":{"rendered":"https:\/\/gapp-oil.com.ar\/?p=145543"},"modified":"2026-04-13T12:19:04","modified_gmt":"2026-04-13T15:19:04","slug":"volvio-el-barril-criollo-ahora-llamado-amortiguador-que-implica-para-las-regalias-de-chubut","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gapp-oil.com.ar\/en\/2026\/04\/07\/volvio-el-barril-criollo-ahora-llamado-amortiguador-que-implica-para-las-regalias-de-chubut\/","title":{"rendered":"Volvi\u00f3 el \u201cbarril criollo\u201d, ahora llamado \u201camortiguador\u201d: qu\u00e9 implica para las regal\u00edas de Chubut"},"content":{"rendered":"

El anuncio de contenci\u00f3n de precios por 45 d\u00edas en los combustibles aparece como un alivio para los consumidores de nafta y gasoil en toda la Argentina.<\/strong>\u00a0Sin embargo, detr\u00e1s de ese esquema emerge un punto cr\u00edtico para las provincias productoras de petr\u00f3leo, entre ellas Chubut y Santa Cruz: \u00bfqui\u00e9n absorbe el costo de esa estabilidad?<\/p>\n

El presidente de YPF, Horacio Mar\u00edn, defini\u00f3 la medida como un \u201cbuffer\u201d de precios.<\/strong>\u00a0Traducido al funcionamiento concreto del mercado, ese \u201camortiguador\u201d no es otra cosa que un mecanismo que desacopla el precio interno del petr\u00f3leo respecto de la cotizaci\u00f3n internacional. Es decir, en los hechos,\u00a0un barril criollo sin decreto.<\/strong><\/p>\n

La l\u00f3gica no es nueva. Durante buena parte de las \u00faltimas dos d\u00e9cadas, distintos gobiernos (4 del kirchnerismo y un interregno macrista) aplicaron esquemas similares -bajo la denominaci\u00f3n de \u201cbarril criollo\u201d o \u201cprecio sost\u00e9n\u201d- para evitar que las subas del petr\u00f3leo impactaran de lleno en los surtidores. El resultado fue un precio de referencia interno que, durante gran parte de ese per\u00edodo, qued\u00f3 por debajo del valor internacional.<\/p>\n

Ese punto no es menor:\u00a0las regal\u00edas que perciben las provincias se liquidan sobre ese precio interno, no sobre el internacional. Por eso, el efecto fiscal es directo.<\/strong><\/p>\n

DOS D\u00c9CADAS DE ANTECEDENTES Y UN DATO ESTRUCTURAL<\/h4>\n

Entre 2003 y 2023, Chubut resign\u00f3 m\u00e1s de 1.500 millones de d\u00f3lares por la aplicaci\u00f3n de estos mecanismos,<\/strong>\u00a0seg\u00fan un informe de\u00a0ADNSUR<\/strong><\/i> basado en datos del Ministerio de Hidrocarburos de la provincia. En t\u00e9rminos simples, se trata de ingresos que la provincia dej\u00f3 de percibir al cobrar regal\u00edas sobre un barril m\u00e1s barato que el del mercado global.<\/p>\n

S\u00f3lo en per\u00edodos puntuales -52 meses sobre un total de 264, es decir, apenas el 20% del tiempo- el esquema oper\u00f3 a la inversa, con precios internos por encima del internacional, como ocurri\u00f3 en 2015, 2016 y durante la pandemia de 2020. En esos casos, el \u201camortiguador\u201d funcion\u00f3 como sost\u00e9n de la actividad ante el derrumbe del crudo.<\/p>\n

Pero el balance general muestra otra cosa:\u00a0la mayor parte del tiempo, el desacople jug\u00f3 en contra de las provincias productoras.\u00a0<\/strong><\/p>\n

El impacto fue incluso m\u00e1s marcado en jurisdicciones como Neuqu\u00e9n o Santa Cruz<\/strong>, que hist\u00f3ricamente colocaron una mayor proporci\u00f3n de su producci\u00f3n en el mercado interno.\u00a0Chubut, en cambio, amortigu\u00f3 parcialmente ese efecto en los a\u00f1os en que lideraba exportaciones, ya que esa porci\u00f3n -35% del total de su producci\u00f3n- s\u00ed se liquidaba a precio internacional.<\/strong><\/p>\n

UN ALIVIO EN SURTIDORES, UN TECHO PARA LAS REGAL\u00cdAS<\/h4>\n

El \u201camortiguador\u201d anunciado por YPF<\/strong>\u00a0-al que probablemente se plieguen otras operadoras- implica que durante 45 d\u00edas se tomar\u00e1 como referencia un precio estimado entre 85 y 88 d\u00f3lares por barril, aun cuando\u00a0en marzo la cotizaci\u00f3n internacional promedi\u00f3 los 102 d\u00f3lares.<\/strong><\/p>\n

En ese contexto,\u00a0Chubut percibir\u00e1 una mejora en sus ingresos respecto de febrero<\/strong><\/a>,<\/strong>\u00a0pero con un techo claro. Por un lado, el precio interno seguir\u00e1 por debajo del internacional. Por otro,\u00a0la producci\u00f3n contin\u00faa en descenso, con una ca\u00edda que en febrero ubic\u00f3 en torno al 10% mensual.<\/strong><\/mark><\/p>\n

\n
<\/div>\n<\/figure>\n

Con esos dos factores combinados, la mejora existe, pero es acotada.<\/strong>\u00a0El precio promedio pasar\u00eda de unos 63 d\u00f3lares en febrero a un estimado de 85 en marzo, lo que implica una suba cercana al 35%. Sin embargo, la menor producci\u00f3n aten\u00faa ese efecto.<\/p>\n

Si se toma como referencia una recaudaci\u00f3n de alrededor de 24 millones de d\u00f3lares en febrero,\u00a0la proyecci\u00f3n para abril -en base a lo producido en marzo- podr\u00eda ubicarse en torno a los 30 millones.<\/strong>\u00a0Es decir, una mejora del orden del 25%.<\/p>\n

Se trata, en este caso, de una estimaci\u00f3n propia en base a precios y vol\u00famenes informados oficialmente.
\nAun as\u00ed, el dato de fondo se mantiene:\u00a0si el precio interno estuviera plenamente alineado con el internacional, los ingresos ser\u00edan mayores.<\/strong><\/p>\n

EL COSTO SILENCIOSO DEL “AMORTIGUADOR”<\/h4>\n

El esquema vuelve a plantear una tensi\u00f3n conocida: la estabilidad de precios en los surtidores se sostiene, en parte, sobre un ingreso menor para las provincias productoras.<\/p>\n

En los hechos,\u00a0el \u201camortiguador\u201d funciona como un mecanismo de transferencia indirecta: aten\u00faa el impacto en los consumidores, pero al mismo tiempo limita la captaci\u00f3n de renta petrolera en los distritos donde se genera.\u00a0<\/strong>No se trata de cuestionar la necesidad de evitar saltos bruscos en los combustibles. Pero s\u00ed de se\u00f1alar una asimetr\u00eda que se repite en el tiempo.<\/p>\n

Las provincias productoras vienen absorbiendo ese costo sin un esquema de compensaci\u00f3n equivalente.\u00a0<\/strong>Y en un contexto en el que, adem\u00e1s, enfrentan ca\u00edda de producci\u00f3n y restricciones fiscales, la discusi\u00f3n adquiere otra dimensi\u00f3n.<\/p>\n

El contraste aparece con nitidez en la coyuntura: mientras Chubut y otras jurisdicciones resignan ingresos por este tipo de mecanismos,\u00a0cuando necesitan asistencia financiera -como en el caso del acuerdo para anticipos de coparticipaci\u00f3n-<\/a>\u00a0deben devolver esos fondos con tasas que rondan el 15%.<\/strong><\/p>\n

El \u201camortiguador\u201d, entonces, no s\u00f3lo estabiliza precios.\u00a0<\/strong>Tambi\u00e9n vuelve a exponer una pregunta de fondo: c\u00f3mo se distribuye la renta petrolera en la Argentina y qui\u00e9n termina absorbiendo los costos de esa estabilidad.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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